7 Perguntas comuns sobre as opções de ações do empregado de inicialização Jim Wulforst é presidente dos serviços corporativos financeiros da ETRADE. Que fornece soluções de administração de planos de estoque de funcionários para empresas privadas e públicas, incluindo 22 do SampP 500. Talvez você tenha ouvido falar sobre os milionários do Google. 1.000 dos funcionários adiantados da empresa (incluindo o massagista da empresa) que ganharam sua riqueza através de opções de ações da empresa. Uma história fantástica, mas infelizmente, nem todas as opções de ações têm um final tão feliz. Os animais de estimação e a Webvan, por exemplo, entraram em falência após ofertas públicas iniciais de alto perfil, deixando as bolsas de ações sem valor. As opções de estoque podem ser um bom benefício, mas o valor por trás da oferta pode variar significativamente. Simplesmente não há garantias. Então, se você está considerando uma oferta de emprego que inclui uma bolsa de ações, ou você possui ações como parte de sua remuneração atual, é crucial para entender o básico. Que tipos de planos de ações estão lá fora, e como eles funcionam? Como eu sei quando exercer, segurar ou vender? Quais são as implicações tributárias? Como devo pensar sobre a remuneração de ações ou de capital em relação à minha remuneração total e quaisquer outras economias e investimentos? Eu poderia ter 1. Quais são os tipos mais comuns de ofertas de ações de funcionários. Duas das ofertas de ações de empregados mais comuns são opções de ações e ações restritas. As opções de compra de ações dos empregados são as mais comuns entre as empresas iniciantes. As opções oferecem a oportunidade de comprar ações das ações da sua empresa a um preço específico, normalmente referido como o preço de exercício. O seu direito de compra ou exercício de opções de ações está sujeito a um cronograma de aquisição, que define quando você pode exercer as opções. Vamos dar um exemplo. Digamos que você tenha concedido 300 opções com um preço de exercício de 10 cada um que virem igualmente durante um período de três anos. No final do primeiro ano, você teria o direito de exercer 100 ações no estoque por 10 por ação. Se, nesse momento, o preço da ação da empresa tivesse subido para 15 por ação, você tem a oportunidade de comprar o estoque por 5 abaixo do preço de mercado, que, se você exercer e vender simultaneamente, representa um lucro antes de impostos de 500. No final do segundo ano, mais de 100 ações serão adquiridas. Agora, no nosso exemplo, digamos que o preço das ações da empresa diminuiu para 8 por ação. Nesse cenário, você não exerceria suas opções, pois você pagaria 10 por algo que você poderia comprar por 8 no mercado aberto. Você pode ouvir isto referido como opções fora do dinheiro ou sob a água. A boa notícia é que a perda está em papel, pois você não investiu dinheiro real. Você mantém o direito de exercer as ações e pode observar o preço das ações da empresa. Mais tarde, você pode optar por agir se o preço do mercado for superior ao preço de exercício ou quando estiver de volta ao dinheiro. No final do terceiro ano, as 100 ações finais se venderiam e você teria o direito de exercer essas ações. Sua decisão de fazê-lo dependeria de uma série de fatores, incluindo, mas não limitado a, o preço do mercado de ações. Uma vez que você tenha exercido opções adquiridas, você pode vender as ações de imediato ou segurá-las como parte do seu portfólio de ações. Os subsídios de ações restritas (que podem incluir Prêmios ou Units) oferecem aos funcionários o direito de receber ações com pouco ou nenhum custo. Tal como acontece com as opções de compra de ações, os subsídios de estoque restritos estão sujeitos a um cronograma de aquisição de direitos, tipicamente vinculado à passagem do tempo ou à realização de um objetivo específico. Isso significa que você precisará esperar um determinado período de tempo e cumprir determinados objetivos antes de ganhar o direito de receber as ações. Tenha em mente que a aquisição de ações restritas é um evento tributável. Isso significa que os impostos terão que ser pagos com base no valor das ações no momento em que eles são adquiridos. Seu empregador decide quais opções de pagamento de impostos estão disponíveis para você, que podem incluir o pagamento de dinheiro, a venda de algumas das ações adquiridas, ou o fato de seu empregador reter algumas das ações. 2. Qual é a diferença entre opções de ações de incentivo e não qualificadas Esta é uma área bastante complexa relacionada ao atual código tributário. Portanto, você deve consultar seu assessor de impostos para entender melhor sua situação pessoal. A diferença reside principalmente na forma como os dois são tributados. As opções de ações de incentivo são elegíveis para tratamento fiscal especial pelo IRS, o que significa que os impostos geralmente não precisam ser pagos quando essas opções são exercidas. E o ganho ou a perda resultante podem ser qualificados como ganhos ou perdas de capital de longo prazo se forem mantidos mais de um ano. As opções não qualificadas, por outro lado, podem resultar em renda tributável ordinária quando exercidas. O imposto é baseado na diferença entre o preço de exercício e o valor justo de mercado no momento do exercício. As vendas subseqüentes podem resultar em ganho ou perda de capital a curto ou longo prazo, dependendo da duração mantida. 3. O que diz respeito aos impostos O tratamento fiscal para cada transação dependerá do tipo de opção de estoque que você possui e de outras variáveis relacionadas à sua situação individual. Antes de exercitar suas opções e vender ações, você deseja considerar cuidadosamente as conseqüências da transação. Para um conselho específico, você deve consultar um conselheiro fiscal ou contador. 4. Como eu sei se devo manter ou vender depois de exercitar. Quando se trata de ações e ações de ações dos empregados, a decisão de manter ou vender resume o básico do investimento de longo prazo. Pergunte a si mesmo: quanto risco estou disposto a tomar É meu portfólio bem diversificado com base nas minhas necessidades e objetivos atuais Como esse investimento se encaixa com minha estratégia financeira geral Sua decisão de exercer, manter ou vender algumas ou todas suas ações deve Considere estas questões. Muitas pessoas escolhem o que é referido como uma venda no mesmo dia ou um exercício sem dinheiro no qual você exerce suas opções adquiridas e simultaneamente vende as ações. Isso fornece acesso imediato ao seu produto real (lucro, menos comissões associadas, taxas e impostos). Muitas empresas disponibilizam ferramentas que ajudam a planejar um modelo de participantes antecipadamente e estimar o produto de uma determinada transação. Em todos os casos, você deve consultar um consultor de impostos ou planejador financeiro para obter conselhos sobre sua situação financeira pessoal. 5. Eu acredito no futuro da minha empresa. Quanto é bom o seu estoque, é bom ter confiança em seu empregador, mas você deve considerar sua carteira total e estratégia de diversificação geral ao pensar em qualquer investimento, incluindo um em estoque da empresa. Em geral, é melhor não ter um portfólio que seja excessivamente dependente de qualquer investimento. 6. Eu trabalho para uma inicialização privada. Se essa empresa nunca for pública ou for comprada por outra empresa antes de se tornar pública, o que acontece com o estoque. Não existe uma única resposta para isso. A resposta é muitas vezes definida nos termos do plano de estoque da empresa e os termos da transação. Se uma empresa permanecer privada, pode haver oportunidades limitadas de vender ações adquiridas ou sem restrições, mas variará de acordo com o plano e a empresa. Por exemplo, uma empresa privada pode permitir que os funcionários vendam seus direitos de opção adquirida em mercados secundários ou outros. No caso de uma aquisição, alguns compradores acelerarão o cronograma de aquisição e pagará a todos os detentores de opções a diferença entre o preço de exercício e o preço da ação de aquisição, enquanto outros compradores podem converter ações não vencidas em um plano de ações da empresa adquirente. Mais uma vez, isso variará de acordo com o plano e a transação. 7. Ainda tenho muitas perguntas. Como posso saber mais Seu gerente ou alguém no departamento de RH de sua empresa provavelmente pode fornecer mais detalhes sobre o plano de sua empresa e os benefícios que você está qualificado para o plano. Você também deve consultar o seu planejador financeiro ou consultor fiscal para garantir que você compreenda como as bolsas de ações, os eventos de aquisição, o exercício e a venda afetam sua situação fiscal pessoal. Como vender ações com depósito privado Cumprir os requisitos da SEC é uma obrigação. As empresas cujas ações negociam em bolsas de valores públicos recebem a maior parte da atenção dos investidores, mas a grande maioria das empresas não passou pelo processo pesado de fazer ofertas públicas iniciais. Se você investir em uma empresa privada e receber ações, suas opções para vender suas ações são muito mais limitadas. Abaixo, olhe para várias alternativas que você pode prosseguir para vender ações de empresas privadas. Vender as ações de volta para a empresa A maneira mais fácil de vender ações de estoque privado é obter a empresa que os emitiu para comprá-los de volta. O processo de recompra é relativamente simples. No entanto, o ponto de aderência é que a empresa deve autorizar uma recompra e, se outros acionistas quiserem vender suas ações também, a empresa pode não estar disposta a acomodar todos os pedidos de acionistas. Vender as ações para outro investidor Ao contrário das ações negociadas publicamente, onde a troca se lida com compradores e vendedores, você terá que fazer sua própria batalha para encontrar um comprador para estoque privado. Para cumprir os regulamentos da SEC, uma empresa deve estar disposta a fornecer divulgações substanciais para potenciais investidores, incluindo certas demonstrações financeiras, bem como outras informações não financeiras. Se a empresa não está disposta a fazê-lo, então você só pode vender para o que a SEC solicita a um investidor credenciado. Isso inclui diretores ou diretores da empresa, bem como qualquer pessoa com um patrimônio líquido de mais de 1 milhão ou renda anual de 200.000 ou mais para indivíduos ou 300.000 ou mais para casais em cada um dos últimos dois anos. Vender as ações em um mercado de títulos privados Nos últimos anos, os mercados surgiram para tentar facilitar as transações em empresas privadas. Numerosas empresas bem conhecidas permaneceram privadas há anos, bloqueando investidores externos e bloqueando funcionários e investidores iniciais que tinham ações que queriam vender. O Nasdaq Private Market adquiriu recentemente a SecondMarket Solutions, que forneceu esses serviços, mas outros como o Sharespost também trabalham para vincular compradores e vendedores. Obtenha sua empresa para fazer um IPO Finalmente, algumas empresas são publicamente especificamente para permitir que os acionistas vendam suas ações. O processo de registro é longo, complicado e caro, mas os acionistas existentes podem incluir ações como parte de uma oferta pública inicial. Muitos investidores institucionais usam IPOs como uma estratégia de saída, mas para a maioria dos investidores individuais, é necessário um esforço de grupo para que uma empresa responda. Investir em ações de propriedade privada pode ser lucrativo, mas cria complicações quando é hora de vender. Ao seguir estas pistas, você pode encontrar um comprador para o seu estoque privado. Para saber mais sobre ações e como começar a investir em empresas públicas hoje, confira The Motley Fools Broker Center. Este artigo faz parte do The Motley Fools Knowledge Center, que foi criado com base na sabedoria coletada de uma fantástica comunidade de investidores. Quero ouvir suas perguntas, pensamentos e opiniões no Centro de Conhecimento em geral ou nesta página em particular. Sua contribuição nos ajudará a ajudar o mundo a investir, melhor Envie-nos um email no knowledgecenterfool. Obrigado - e Fool on Experimente gratuitamente qualquer um dos nossos serviços de boletim Foolish durante 30 dias. Nossos tolos podem não ter todas as mesmas opiniões, mas todos acreditamos que, considerando uma diversidade de insights, nos torna melhores investidores. O Motley Fool tem uma política de divulgação. Como vender ações em sua empresa Iniciando um negócio, construí-lo e possuí-lo, bloquear, estoque e barril é um esforço muito gratificante para muitos empresários. Mas nem sempre é um objetivo prático. Todas as empresas exigem capital e algumas exigem muito disso. O que é mais, a propriedade exclusiva pode não ser a estrutura ideal quando se trata de liderança em transição ou incentivar os trabalhadores. Conseqüentemente, muitos empresários acham em algum momento que eles precisam explorar maneiras de vender a propriedade em sua empresa. Razões para vender Existem muitos motivos válidos para vender todo ou parte de uma empresa. A venda de ações em uma empresa pode gerar dinheiro em dinheiro significativo que pode pagar dívidas. Ser investido em outro lugar ou ir a causas de caridade ou herdeiros. Esse dinheiro também pode voltar para o negócio, onde pode financiar a expansão. Da mesma forma, vender parte de uma empresa pode reduzir o risco dos proprietários e permitir a diversificação de seus bens pessoais. Essas não são as únicas razões pelas quais um proprietário pode desejar vender ações. A venda de ações ao longo do tempo pode ser um meio de se preparar para a eventual sucessão e transferência de propriedade de forma a minimizar o choque fiscal para os novos proprietários. Por último e, pelo menos, a venda de ações em uma empresa pode ser o resultado final do burnout ou uma falta de vontade para expandir o negócio. Uma venda completa ou parcial A primeira questão-chave no processo é se você está procurando uma venda total ou parcial. Uma venda completa é bastante direta - mais ou menos termina seu envolvimento com a empresa (a menos que haja um contrato de emprego ou consultoria que continue a relação). Embora as vendas possam ser estruturadas de forma que essencialmente ofereça pagamentos de renda. Uma venda completa faz sentido se o proprietário procura avançar financeiramente. As vendas parciais são completamente diferentes. As vendas parciais podem ser um meio de captação de capital (negociação de propriedade parcial para capital), incentivando funcionários ou iniciando transições de propriedade. Antes de contemplar uma venda parcial, é muito importante considerar as ramificações de quanto você deseja vender - venda demais e você se torna um investidor minoritário, e você pode não ter a capacidade de controlar, ou pelo menos influenciar, as decisões. Diferentes opções para vender público Para a grande maioria dos empresários que lêem isso, o público em aberto não vai ser uma opção. Perseguir uma listagem pública para sua empresa é a opção mais cara e mais exigente em termos de requisitos legais, de auditoria e de divulgação. Ainda assim, geralmente é a melhor opção para aumentar grandes quantidades de capital e maximizar o valor de uma empresa. Enquanto uma fusão reversa com uma corporação de shell é uma opção mais barata (não requer tecnicamente um corretor e os padrões são mais baixos), as empresas que se tornam públicas através dessa rota geralmente carregam algo culpado até uma reputação inocente comprovada com investidores e analistas . Vender para grandes investidores privados As empresas não precisam se tornar públicas para atrair dólares de investimento de instituições. Embora existam limites na medida em que uma empresa pode solicitar investidores sem arquivar com a SEC (e respeitando certas regras, regulamentos e leis), é consideravelmente mais fácil, mais rápido e mais barato vender ações em uma base privada. Essas vendas não só oferecem a mesma vantagem de angariar capital, mas a presença de investidores grandes e bem respeitados pode abrir portas para empresas e oferecer acesso a futuros financiamentos, clientes e funcionários. Na maioria dos aspectos, esta categoria inclui financiamento de capital de risco. No financiamento de risco, um empresário ou empresário vende ações para investidores de capital de risco em troca de capital que o negócio precisa crescer ou expandir. Em muitos casos, as vendas de ações significativas para grandes investidores privados também exigem que a empresa ofereça representação ao (s) investidor (es) no conselho de administração. Vender para investidores menores Em alguns aspectos, a venda de ações em seu negócio privado para pequenos investidores privados é mais difícil e fácil do que vender para investidores grandes e sofisticados. Do lado positivo, é mais fácil escolher os investidores e muitas vezes as relações pré-existentes, se não as amizades. Esses investidores também são menos prováveis (ou capazes) de forçar alguns dos maiores compromissos que os investidores maiores podem exigir (incluindo a representação do conselho e a substituição do CEO (o que significa que você)). Por outro lado, os investidores menores geralmente têm menos dinheiro e pode ser muito inconveniente (e legalmente complicado) envolver investidores suficientes para aumentar a soma substancial. O que é mais, menos sofisticação pode parecer uma coisa boa quando se trata de questões apontadas, mas também pode levar a processos complicados se os investidores não apreciarem o que estão entrando (ou simplesmente não gostam do resultado). Vender para Empregados A venda de ações da sua empresa para seus funcionários é outra opção a considerar. Estabelecer um Programa de Propriedade de Ações para Empregados (ESOP) não é apenas uma maneira de aumentar a fidelidade e retenção, mas também reduz uma compensação em dinheiro de negócios. Requisitos ou bônus que de outra forma seriam pagos em dinheiro podem ser pagos em estoque. Além disso, essas contribuições geralmente são dedutíveis. Embora seja possível criar planos de compra diretos que realmente transferem dinheiro de funcionários para o negócio por ações, vender ações para funcionários não é realmente uma opção prática para obter capital. Franchising Outra opção importante a considerar é o franchising. Embora o franchising possivelmente não pertença a esta lista (uma vez que não envolve realmente vender ações da sua empresa a outras pessoas), é uma opção significativa em algumas circunstâncias. Para as empresas que são construídas em torno da prestação de serviços, o franchising oferece um meio de expandir a empresa enquanto usa dinheiro de outras pessoas e manter o controle da direção estratégica da empresa. Normalmente, os acordos de franchising requerem um franqueado que pague uma taxa inicial, forneça o capital necessário para construir ou abrir sua franquia e, em seguida, envie uma porcentagem de receita ou lucros ao franqueador todos os anos. Embora os ativos normalmente permaneçam propriedade do franqueado, as taxas de franquia e os royalties anuais representam excelente retorno de capital para o negócio. Passos importantes na venda de um negócio Para vender ações em uma empresa, um proprietário tem várias responsabilidades e etapas para concluir. Para começar, estabelecer um valor para o negócio é fundamental. Este processo pode exigir os serviços de um contador. Analista independente e consultor, e eles esperam ser pagos por seus serviços (quer você venda ou não). No mínimo, um proprietário deve ter uma idéia de um valor justo para seus negócios e, em seguida, solicitar múltiplas propostas (pelo menos, três, se possível). Se as propostas diferirem significativamente da idéia dos proprietários de valor justo, pode ser necessário repensar os pressupostos. Também vale a pena mencionar que as empresas privadas quase sempre vendem com descontos para empresas públicas. Mas uma participação de controle geralmente vale um prêmio substancial para um investimento minoritário não controlador. Também é importante comercializar adequadamente uma empresa que deve ser vendida. Existem sites de internet construídos em torno de ajudar os proprietários a vender seus negócios. Mas os proprietários precisam estar preparados para criar seus próprios materiais de vendas. No mínimo, um resumo bem formatado de uma página é crítico, assim como um pacote mais detalhado para licitadores sérios. Esses materiais precisam incluir detalhes como as vendas, lucros e fluxos de caixa do negócio, uma descrição detalhada do negócio e outros detalhes pertinentes, como os ativos a serem incluídos. Juntamente com a preparação do pacote de marketing, é importante fazer o negócio em ordem antes de tentar vendê-lo. Assim como uma casa precisa de cuspir e polir, também faz um negócio. Certifique-se de que os detalhes e reparos de cosméticos são atendidos, prepare uma lista detalhada de inventário e equipamento, tenha vários anos de dados financeiros e declarações fiscais disponíveis e prossiga com discrição de funcionários ou clientes que saibam que o negócio está à venda pode optar por sair , Em vez de dar uma volta para ver como o novo proprietário os trata. Outros detalhes para lembrar Existem vários outros detalhes importantes a ter em mente ao considerar vender parte ou a totalidade da sua empresa. Acima de tudo, lembre-se de que é preciso um IPO ou uma rodada de financiamento de investimentos leva meses para organizar e obter um bom preço para um negócio privado pode levar um ano ou mais. A paciência é vital, quanto mais forte a sua corrida para vender, pior os preços que você verá. Também é importante contemplar e planejar as consequências fiscais e de fluxo de caixa de uma venda. As empresas públicas têm maiores despesas (auditoria, conformidade SOX, etc.) e até mesmo um grupo de investidores privados podem insistir em auditorias ou relatórios mais rigorosos. Além disso, se você vender ações com a promessa de dividendos regulares, você deveria ter o fluxo de caixa para apoiá-los. Da mesma forma, é vital consultar com contabilistas e advogados sobre as possíveis consequências fiscais (tanto para você quanto para o negócio) de uma venda. Por último e não menos importante, não se esqueça de considerar as implicações psicológicas. Você está pronto para se afastar Você está preparado para ter novos parceiros que irão olhar por seu ombro às vezes e questionar suas decisões Ter investidores em sua empresa o torna legalmente responsável perante os outros e exige mais transparência do que um único proprietário pode estar acostumado a estes São decisões que não são facilmente revertidas ou canceladas posteriormente. A linha inferior da venda, mesmo uma pequena parte do seu negócio, é uma tarefa séria. No mínimo, certifique-se de estar completamente preparado e ter expectativas claras para o processo. A venda de ações em um negócio privado pode ser uma ótima maneira de aumentar o capital, incentivar os funcionários ou trazer novos talentos e idéias para um negócio, mas requer paciência, trabalho árduo e vontade de negociar pelo melhor preço.
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