Fundadores workbench. Stock-Based Compensation. Start-up empresas freqüentemente usam compensação baseada em ações para incentivar seus executivos e empregados A remuneração baseada em ações oferece aos executivos e funcionários a oportunidade de compartilhar o crescimento da empresa e, se estruturado adequadamente, pode alinhar Seus interesses com os interesses dos acionistas e investidores da empresa, sem queimar o dinheiro da empresa. O uso da compensação baseada em ações, no entanto, deve levar em conta uma miríade de leis e exigências, incluindo considerações de lei de valores mobiliários, tais como questões de registro , Considerações fiscais tratamento tributário e dedutibilidade, considerações contabilísticas encargos de despesas, diluição, etc, considerações de direito societário dever fiduciário, diluição de conflito de interesse e relações com investidores, compensação excessiva, repricing de opção. Os tipos de compensação baseada em ações mais freqüentemente usado por Empresas privadas incluem opções de compra de ações, tanto de incentivos como não Stock Outras formas comuns de remuneração baseada em ações que uma empresa pode considerar incluem direitos de valorização de ações, unidades de ações restritas e lucros interesses de parcerias e LLCs tributados como parcerias apenas Cada forma de compensação baseada em ações terá suas próprias vantagens e desvantagens. Opção é um direito de comprar ações no futuro a um preço fixo, ou seja, o valor justo de mercado das ações na data de concessão As opções de ações geralmente estão sujeitas à satisfação de condições de aquisição, Podem ser exercíveis Existem dois tipos de opções de ações, opções de ações de incentivo, ou ISOs, e opções de ações não qualificadas, ou NQOs ISOs são uma criação do código tributário e, se vários requisitos legais forem atendidos, o beneficiário receberá Tratamento fiscal Devido a este tratamento fiscal favorável, a disponibilidade de ISOs é limitada NQOs não fornecem tratamento fiscal especial para o receptor NQOs pode ser Concedidos a empregados, diretores e consultores, enquanto as ISOs só podem ser concedidas a empregados e não a consultores ou diretores não-empregados. Geralmente, não há efeito tributário para o titular da opção no momento da concessão ou aquisição de qualquer tipo de opção. Se uma opção é um ISO ou um NQO, é muito importante que o preço de exercício de uma opção seja fixado em não menos de 100 do valor justo de mercado 110 no caso de um ISO para um 10 acionista do estoque subjacente na data Da concessão, a fim de evitar consequências fiscais negativas. Ao exercer uma ISO, o beneficiário de opções não reconhecerá qualquer rendimento e, se forem respeitados determinados períodos de detenção estatutários, o beneficiário receberá tratamento de ganhos de capital a longo prazo aquando da venda das acções No entanto, após o exercício, o titular da opção pode estar sujeito ao imposto mínimo alternativo sobre o diferencial, ou seja, a diferença entre o valor justo de mercado da ação no momento do exercício e o preço de exercício da opção. Antes de cumprir tais períodos de detenção estatutários, ocorre uma alienação desqualificante e o titular da opção terá um rendimento ordinário no momento da venda igual ao spread no momento do exercício mais o ganho ou perda de capital igual à diferença entre o preço de venda eo valor No exercício Se as ações forem vendidas com prejuízo, somente o valor da venda em excesso do preço de exercício será incluído na receita do acionista. A Companhia geralmente terá uma dedução de remuneração na venda da ação subjacente igual ao valor de Se o período de detenção acima descrito não for cumprido, mas a Companhia não terá qualquer dedução de remuneração se o período de retenção da ISO for cumprido. No momento do exercício de uma ONM, o titular da opção terá rendimentos de remuneração, Sujeito a retenção de imposto, igual ao spread da opção e tributável a taxas de rendimento ordinário Quando a ação é vendida, o titular da opção receberá tratamento de ganho ou perda de capital baseado em qualquer Nge no preço das ações desde o exercício A Companhia geralmente terá uma dedução de remuneração no exercício da opção igual ao montante do lucro ordinário reconhecido pelo optionee. Para start-up e empresas de fase inicial, opções de ações criar incentivos significativos para executivos e funcionários para conduzir O crescimento da empresa e aumentar o valor da empresa s, porque as opções de ações oferecem aos opcionais a oportunidade de compartilhar diretamente em qualquer e todos up-side acima do preço de exercício da opção s Estes incentivos também servem como uma ferramenta de retenção de funcionários forte Por outro lado, As opções limitam ou eliminam a maioria dos riscos negativos para o beneficiário da opção e, em certas circunstâncias, podem encorajar comportamentos mais arriscados. Além disso, pode ser difícil recuperar os incentivos de desempenho que as opções de ações fornecem se o valor da ação cair abaixo do preço de exercício da opção Ou seja, as opções são subaquáticas Em muitos casos, um empregado não exercerá uma opção até o momento de uma mudança de controle, e wh Não o resultado mais eficiente do imposto para o detentor de opções todos os rendimentos serão tributados nas taxas de imposto de renda ordinárias, este exercício atrasado permitirá que o optionee reconheça a propagação cheia de seu prêmio com pouco ou nenhum risco down-side. E as empresas em fase inicial também podem optar por conceder as chamadas opções de exercício antecipado ou californiano. Essas recompensas, que são essencialmente um híbrido de opções de ações e ações restritas, permitem que o beneficiário exerça opções não adquiridas para comprar ações de ações restritas sujeitas à mesma Restrição de caducidade e restrições de caducidade. Ações restritas são ações vendidas ou concedidas que estão sujeitas a aquisição e são perdidas se a aquisição não for satisfeita As ações restritas podem ser concedidas a empregados, diretores ou consultores Exceto para pagamento de valor nominal uma exigência da maioria das leis estatais corporativas , A empresa pode conceder o estoque diretamente ou exigir um preço de compra igual ou inferior ao valor justo de mercado. Para que o risco de perda O acionista está obrigado a cumprir as condições de aquisição que podem ser baseadas no emprego contínuo durante um período de anos e / ou realização de metas de desempenho pré-estabelecidas. Durante o período de aquisição, o estoque é considerado em circulação eo beneficiário pode receber dividendos E exercer direitos de voto. Um receptor de ações restritas é tributado nas alíquotas normais de imposto de renda, sujeito a retenção de imposto, sobre o valor das ações menos quaisquer valores pagos para a ação no momento da aquisição. Alternativamente, o beneficiário pode fazer um código tributário Seção 83 b eleição com o IRS no prazo de 30 dias da concessão para incluir o valor total das ações restritas menos qualquer preço de compra pago no momento da concessão e começar imediatamente o período de participação em ganhos de capital Esta eleição 83 b pode ser uma ferramenta útil para iniciar , Uma vez que o estoque geralmente terá uma avaliação menor no momento da concessão inicial do que em datas de aquisição futuras. Após uma venda do estoque, o T recebe tratamento de ganho ou perda de capital Qualquer dividendo pago enquanto a ação não é vencido é tributado como receita de remuneração sujeita a retenção Os dividendos pagos com relação a ações adquiridas são tributados como dividendos e não é exigida retenção de imposto A companhia geralmente tem uma dedução igual a O valor do rendimento ordinário reconhecido pelo beneficiário. O estoque restrito pode oferecer mais valor inicial e proteção negativa ao destinatário do que as opções de ações e é considerado menos dilutivo para os acionistas no momento de uma mudança no controle. No entanto, o estoque restrito pode resultar em Out-of-pocket responsabilidade fiscal para o destinatário antes da venda ou outro evento de realização com relação ao stock. Other Considerações Baseadas em Compensação Compensação. É importante considerar a atribuição de horários e os incentivos causados por tais horários antes de implementar qualquer stock - As empresas podem optar por atribuir prêmios ao longo do tempo, tais como a aquisição de todos os direitos em uma determinada data ou em Com base na realização de metas de desempenho pré-estabelecidas, seja de empresa ou de desempenho individual ou com base em alguma combinação de condições de tempo e desempenho. Normalmente, os cronogramas de aquisição irão durar de três a quatro anos, com a primeira data de aquisição não ocorrendo Antes do primeiro aniversário da data de concessões também deve ser particularmente atento de como os prêmios serão tratados em conexão com uma mudança de controle da empresa, por exemplo, quando a empresa é vendida maioria dos planos de compensação de ações de base deve dar ao conselho de administração Flexibilidade significativa neste sentido, ou seja, discrição para acelerar a aquisição integral ou parcial, transferir prêmios em prêmios de ações do adquirente ou simplesmente rescindir prêmios no momento da transação No entanto, os planos ou prêmios individuais particularmente prêmios com executivos seniores podem e freqüentemente incluir Alteração das disposições em matéria de controlo, como a aceleração total ou parcial das subvenções não Ou seja, se o prêmio for assumido ou continuado pela empresa adquirente, a aquisição de alguma parte do prêmio será acelerada se o emprego do empregado for encerrado sem causa dentro de um período especificado após o fechamento normalmente de seis a 18 meses As empresas devem cuidadosamente Considerar tanto os incentivos quanto os efeitos remanescentes de suas alterações nas disposições de controle e ii quaisquer questões de relações com investidores que possam surgir através da aceleração da aquisição de direitos em conexão com uma mudança de controle, uma vez que tal aceleração pode diminuir o valor de seu investimento. Número de disposições de proteção que uma empresa vai querer considerar, incluindo em sua documentação equity equity. Janela limitada para exercitar opções de ações pós-Termination. If o emprego é encerrado com causa, opções de ações devem prever que a opção termina imediatamente e não é mais Da mesma forma, no que diz respeito às ações restritas, a aquisição deve cessar e um direito de recompra Em geral, os períodos pós-rescisão são tipicamente de 12 meses em caso de morte ou invalidez, e 1-3 meses no caso de rescisão sem causa ou voluntária Em relação às ações restritas, as empresas privadas devem sempre considerar ter direitos de recompra para ações não vencidas e investidas. As ações não vencidas e as ações adquiridas em caso de rescisão por causa devem sempre estar sujeitas a recompra, pelo custo ou pelo menor entre Custo ou justo valor de mercado Em relação às ações adquiridas e ações emitidas no exercício das opções adquiridas, algumas empresas manterão um direito de recompra ao justo valor de mercado após a rescisão em todas as circunstâncias que não seja a rescisão por causa até que o empregador Um direito de recompra em circunstâncias mais limitadas, tais como cessação voluntária de emprego ou falência. Em vez de recomprar ações dentro de seis meses de aquisição ou exercício, a fim de evitar um tratamento contábil adverso. Direito de Primeira Recusa. Como outro meio para garantir que o estoque de uma empresa permanece apenas em relativamente poucas mãos amigáveis, as empresas privadas muitas vezes têm o direito de primeiro Recusa ou primeira oferta relativamente a quaisquer transferências propostas por um empregado. Em geral, estas prevêem que antes da transferência de valores mobiliários para um terceiro não afiliado, um empregado deve primeiro oferecer os valores mobiliários para venda à empresa emitente e ou talvez a outros accionistas da empresa Nos mesmos termos oferecidos ao terceiro não afiliado Só após o empregado ter cumprido com o direito de primeira recusa pode o empregado vender o estoque para um terceiro Mesmo se um empregador não estava contemplando um direito de primeira recusa, fora do capital de risco Os investidores são susceptíveis de insistir sobre esses tipos de disposições. Drag Along Direitos. Privado empresas também devem considerar ter um chamado arrasto , Que geralmente prevê que um detentor de ações da empresa será contratualmente obrigado a acompanhar as principais transações corporativas, como uma venda da empresa, independentemente da estrutura, desde que os detentores de uma porcentagem declarada do As ações do empregador estão a favor do negócio Isso evitará que os acionistas individuais dos empregados interfiram com uma grande transação corporativa, por exemplo, votando contra o negócio ou exercendo direitos de dissidentes. Novamente, os investidores de capital de risco insistem freqüentemente nesse tipo de provisão..Quando lidar com retenção quando você exerce uma opção ou receber ações como compensação. A retenção é necessária para certas formas de compensação de capital oferecida aos empregados Quando a compensação toma a forma de ações, arranjos especiais são necessários para satisfazer a A maioria dos tipos de compensação de capital próprio pode ser recebida por não-funcionários, tais como Rs ou consultores, bem como funcionários Retenção é necessária apenas para os funcionários e, em alguns casos, os antigos empregados Observe que se você não for um empregado você ll geralmente têm de pagar o imposto de auto-emprego sobre qualquer montante que é tratado como uma compensação por serviços. Quando a retenção é necessária. Em geral, a retenção é necessária em situações em que um empregado é obrigado a relatar rendimentos de compensação. A retenção é exigida quando você recebe uma concessão de ações adquiridas ou faz a eleição da seção 83b para ações não vencidas. Se que você não fez a eleição da seção 83b. A retenção é exigida quando você exerce uma opção de compra de ações não qualificada. Há uma exceção a esta regra geral Se você fizer uma disposição de desqualificação de ações adquiridas ao exercer uma opção de ações de incentivo ou você Tem que relatar a renda de compensação de alienação de ações que você adquiriu sob um plano de compra de ações de empregado, o IRS não requer retenção G. How para satisfazer a exigência. O problema especial em retenção sobre a compensação paga em estoque é que você não está recebendo qualquer dinheiro Naturalmente, o IRS insiste que a retenção ser fornecido em dinheiro Como você pode fornecer retenção de dinheiro quando você não recebeu qualquer dinheiro. Algumas empresas ajudam com este problema, fornecendo alguma forma de compensação em dinheiro que vai junto com a compensação de ações Isso pode assumir a forma de um direito de valor de ações ou plano de bônus em dinheiro Note, no entanto, se a empresa cobre sua retenção, Para esse efeito é renda adicional para você. Exemplo Você recebe ações avaliadas em 20.000 ea obrigação de retenção é 6.600 Se a empresa cobre esta retenção para você, então você tem outros 6.600 de renda de compensação ea empresa tem que reter sobre isso A empresa iria Têm de fornecer cerca de 10.000 para cobrir todas as bases a esta taxa de retenção Entre os profissionais de imposto, isso é chamado de arrecadação do pagamento. A maioria das empresas esperam que você cobrir E retenção Isso significa que você tem que vir acima com o dinheiro e pagá-lo para a empresa, que por sua vez, paga-lo para o IRS Você pode ter que retirar esse montante de poupança, ou talvez até mesmo pedir para cobrir o pagamento Pode ser possível Use o estoque que você está recebendo como garantia para o empréstimo. Uma abordagem é vender alguma ou todas as ações que foram fornecidas como compensação e usar o produto da venda para atender a exigência de retenção A empresa que fornece a compensação pode concordar em comprar de volta alguns Do estoque, ou providenciar para que seja vendido por um corretor, por exemplo Nestes casos, você precisa considerar os efeitos fiscais da venda, bem como a recepção da propriedade. Resulta da retenção. Independentemente de como você satisfazer a exigência , A retenção de imposto de renda será um crédito em sua declaração de imposto de renda, reduzindo seu imposto devido ou aumentando seu reembolso Você não pode incluir a retenção na base do estoque que você recebeu, mesmo que era um valor que você tinha que pagar ao Empresa quando Você deve também estar ciente de que a retenção doesn t necessariamente cobrir a sua total responsabilidade sobre as ações que você recebeu Retenção é feito de acordo com as regras que são projetados para vir razoavelmente perto do imposto real na maioria dos casos, mas o seu imposto real sobre este Renda pode ser maior. Obter o máximo de opções de ações do empregado. Um plano de opção de ações do empregado pode ser um instrumento de investimento lucrativo se adequadamente gerido Por esta razão, estes planos têm servido por muito tempo como uma ferramenta bem sucedida para atrair executivos de topo e nos últimos anos Tornar-se um meio popular para atrair funcionários não-executivos Infelizmente, alguns ainda não conseguem aproveitar ao máximo o dinheiro gerado por seu estoque de funcionários Compreender a natureza da tributação de opções de ações eo impacto sobre a renda pessoal é fundamental para maximizar tal potencial lucrativo. O que é uma Opção de Compra de um Empregado Uma opção de compra de um empregado é um contrato emitido por um empregador para um empregado para comprar uma quantidade fixa de ações da empresa a Ta preço fixo por um período de tempo limitado Existem duas grandes classificações de opções de ações emitidas opções de ações não qualificadas opções de opções ONO e incentivos opções de ações ISO. Non qualificados diferem de opções de ações de incentivo de duas maneiras Primeiro, NSOs são oferecidos a não - Em segundo lugar, as opções não qualificadas não recebem tratamento fiscal especial federal, ao passo que as opções de ações de incentivo recebem tratamento fiscal favorável porque atendem a requisitos estatutários específicos As regras descritas pelo Internal Revenue Code mais sobre este tratamento fiscal favorável é fornecida abaixo. NSO e os planos ISO compartilham um traço comum que eles podem se sentir complexas Transações dentro desses planos devem seguir termos específicos estabelecidos pelo acordo de empregador eo Internal Revenue Code. Grant Data, Vencimento, Vesting e Exercício Para começar, os funcionários normalmente não são concedidos fully ownershi P das opções na data de início do contrato também conhecido como data de concessão. Eles devem cumprir um cronograma específico conhecido como o programa de aquisição de direitos no exercício de suas opções. O cronograma de aquisição de direitos começa no dia em que as opções são concedidas e lista as datas que um Por exemplo, um empregador pode conceder 1.000 ações na data de concessão, mas um ano a partir dessa data, 200 ações serão atribuídas ao empregado é dado o direito de exercer 200 das 1.000 ações inicialmente concedidas No ano seguinte, outras 200 ações são investidas, e assim por diante. O cronograma de aquisição é seguido por uma data de vencimento Nesta data, o empregador não mais reserva o direito de seu empregado para comprar ações da empresa nos termos do acordo. Opção é concedida a um preço específico, conhecido como o preço de exercício É o preço por ação que um empregado deve pagar para exercer suas opções O preço de exercício é importante porque é usado para Determinar o ganho chamado o elemento de pechincha eo imposto a pagar sobre o contrato O elemento de pechincha é calculado subtraindo o preço de exercício do preço de mercado das ações da empresa na data da opção é exercida. Taxing Employee Stock Options O Internal Revenue Code também tem Um conjunto de regras que um proprietário deve obedecer para evitar o pagamento de impostos pesados em seus contratos A tributação dos contratos de opção de ações depende do tipo de opção de propriedade. Para as opções de ações não qualificadas NSO. A concessão não é um evento tributável. Taxação Começa no momento do exercício O elemento de pechincha de uma opção de compra de ações não qualificada é considerado compensação e é tributado às alíquotas de imposto de renda ordinárias. Por exemplo, se um empregado for concedido 100 ações da A a um preço de exercício de 25, Do estoque no momento do exercício é 50 O elemento pechincha no contrato é de 50 - 25 x 100 2.500 Observe que estamos assumindo que essas ações são 100 investido. A venda do título desencadeia outro Evento tributável Se o empregado decidir vender as ações imediatamente ou menos de um ano a partir do exercício, a transação será relatada como um ganho ou perda de capital de curto prazo e estará sujeita a imposto às alíquotas de imposto de renda ordinárias Se o empregado decidir vender As ações um ano após o exercício, a venda será relatada como um ganho ou perda de capital de longo prazo e o imposto será reduzido. Opções de ações de incentivo ISO recebem tratamento fiscal especial. A concessão não é uma transação tributável. Relatado no exercício, no entanto, o elemento pechincha de uma opção de ações de incentivo pode desencadear o imposto mínimo alternativo AMT. O primeiro evento tributável ocorre na venda Se as ações são vendidas imediatamente após serem exercidas, o elemento de pechincha é tratado como renda ordinária. No contrato será tratada como uma mais-valia a longo prazo se a seguinte regra for honrada as ações devem ser mantidas por 12 meses após o exercício e não deve ser vendido até dois anos após a data de concessão Por exemplo, suponha que o estoque A é concedido em 1 de janeiro de 2007 100 investido O executivo exerce as opções em 1 de junho de 2008 Se ele ou ela deseja relatar o ganho no contrato como ganho de capital a longo prazo, o estoque não pode ser Vendidos antes de 1 de junho de 2009. Outras Considerações Embora o timing de uma estratégia de opção de ações é importante, há outras considerações a serem feitas Outro aspecto importante do planejamento de opções de ações é o efeito que esses instrumentos terão sobre a alocação de ativos totais Para qualquer plano de investimento Para ser bem sucedido, os ativos têm de ser adequadamente diversificada Um empregado deve ser cauteloso de posições concentradas em estoque de qualquer empresa A maioria dos consultores financeiros sugerem que as ações da empresa deve representar 20 no máximo do plano de investimento global Enquanto você pode se sentir confortável investindo uma maior porcentagem Do seu portfólio em sua própria empresa, é simplesmente mais seguro para diversificar Consultar um especialista financeiro e / ou fiscal para determinar o melhor plano de execução para o seu portfoli O. Bottom Line Conceitualmente, as opções são um método de pagamento atraente Que melhor maneira de incentivar os funcionários a participar no crescimento de uma empresa do que oferecendo-lhes um pedaço da torta Na prática, no entanto, o resgate ea tributação destes instrumentos pode ser bastante complicado A maioria dos empregados não entende os efeitos fiscais de possuir e exercer suas opções. Como resultado, eles podem ser fortemente penalizados pelo tio Sam e, muitas vezes, perder algum dinheiro gerado por esses contratos Lembre-se que a venda de seu estoque de funcionários imediatamente após o exercício vai induzir O maior imposto de ganhos de capital a curto prazo Esperando até que a venda se qualifica para o menor imposto de ganhos de capital de longo prazo pode poupar centenas, ou mesmo milhares.
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